Еженедельные комментарии 4-8 ноября: Инфляция продолжает замедляться

На прошлой неделе российский фондовый рынок рос на уровне с большинством развивающихся рынков в долларовом выражении. Акции

 

Облигации  

Неделя

С начала года

 

Неделя

С начала года Россия

 

 

Россия Индекс МосБиржи (RUB)

1,5%

34,0%

Государственные (RUB)

1,6%

18,4% Индекс РТС (USD)

0,9%

46,7%

Корпоративные (RUB)

0,2%

13,1% Мир  

 

Мир Развивающиеся рынки (USD)

1,5%

13,1%

Высокодоходные (USD)

-0,1%

10,7% Развитые рынки (USD)

0,8%

23,2%

 

Все (USD)

-1,4%

5,5% Сырье

 

Валюта  

Неделя

С начала года

  Неделя

С начала года Нефть Brent (USD)

2,1%

18,4%

 

RUB/USD

-0,4%

8,5% Золото (USD)

-3,0%

14,5%

 

RUB/EUR

0,7%

12,7% Депозиты

   

Доходность с начала года

 

Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 4.

11.2019

  Рублевый

 

5,9%

  Валютный (USD)

 

2,9%

     

  * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату Рынок акций

На прошлой неделе российский фондовый рынок рос на уровне с большинством развивающихся рынков в долларовом выражении.

Что произошло?

На прошлой неделе развивающиеся рынки, включая Россию, росли на позитивных ожиданиях о разрешении торговых разногласий США и Китая. В пятницу рынки немного скорректировались после заявления Трампа, что полного снятия тарифов в ближайшем будущем не будет. Однако в целом за неделю развивающиеся рынки, и в том числе Россия, оказались в плюсе. По данным EPFR Global, за неделю Россия привлекла $50 млн, что в 2,5 раза больше чем за неделю до этого.

По секторам

Лидер – энергетический сектор, за счет роста акций «РусГидро» и «Интер РАО» на 5,6% и 3,4% соответственно, в рублевом выражении.

Обе компании выросли на фоне хорошего спроса на рублевые активы в отсутствие фундаментальных новостей.

Отстающий – сырьевой сектор, в основном за счет падения «Полиметалла» и «Полюс». Котировки акций компаний упали под давлением падающих цен на золото.

Основные новости

Инфляция в октябре замедлилась до 3,8% в годовом выражении. Замедление роста цен произошло в трех основных отраслях: продовольственной, непродовольственной и отрасли услуг. Минэкономразвития прогнозирует инфляцию на уровне 3,5–3,6% в годовом выражении в ноябре. К концу года министерство ожидает снижение до 3–3,3%. Аналитики ЦБ РФ ожидают, что целевые 4% будут достигнуты к концу 2020 года.

Банк России утвердил прогноз ВВП на уровне 0,8–1,3% на 2019. Департамент прогнозирования ЦБ РФ заявил, что постепенное ускорение роста экономики ожидается только в первом квартале 2020 года, ввиду увеличения бюджетных расходов. Наиболее ощутимый результат от национальных проектов ожидается после 2022 года.

Автор: Александра Кузнецова, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ноябрь 2019